最近一段时间，市场成交量连续扩大，但大家有都不怎么赚钱，于是有人就又开始阴谋论了，说都是量化交易惹的祸，是量化交易在市场中收割韭菜，还上升到了散户无法与机器对抗的高度制造焦虑。那么问题来了，什么是量化交易，量化交易到底有多少量，真的能有那么神奇吗？
量化交易其实不是什么新鲜事物，这东西在国内已经存在好几年了，主要策略就三种股票对冲，指数增强，以及CTA，所谓股票对冲就是跟股指期货一起使用，做多的同时开空仓，把市场的波动对冲掉，只赚股息收入和增长收入。指数增强，就是在指数中找一些高波动因子的股票，然后加大他的持仓比重，这两种量化策略基本上是不会放大成交量的。唯一对成交量有影响的是CTA策略，也就是商品交易策略，一开始是用于商品上的，后来也放到了股市投资上。说的简单点，大部分CTA策略都在做趋势交易，用一套程序去跑交易，有触发买入的条件，也有触发卖出的条件。在股市上，量价CTA是一个主流产品，其实跟散户们做的技术分析没什么太大区别，只是程序都写好了，让计算机去执行。通过大的概率去赚钱。这就摒弃了人性的干扰。今年以来，行情特别的极致，特别是周期行情，几乎就是单边上扬，所以这些量化策略，开始大行其道，表现十分出色。特别是指增产品和CTA策略，被很多投资者所追捧，也都赚了不少钱。那么问题他们真的是市场放量的罪魁祸首吗？其实并不是，这些量化策略，基本都来自于私募基金，而私募基金规模一共才不到20万亿，投股市的才5万多亿，量化在私募中顶多占20%，所以量化的规模其实并不大，只有1万亿。这么小的规模，是无法撼动80万亿的股市。现在股市一天的成交规模就高达1.5万亿左右，量化只占很小的一部分。
那么量化策略，到底有没有那么神奇，私募的东西我们拿不到，但是我们可以看看公募基金的表现，有家基金公司的指增产品，今年跑出了37%的回报，他对标的中证500指数，上涨了17%，也就是说，指数一下增强了20%的收益回来。这对于投资者十分具有吸引力。所以该基金的规模也持续扩大，在2季度的时候就翻了一倍。搞得基金经理，开始限制大额买入。为什么会这样？其实这就是量化策略的最大弊端，规模是他的敌人，量化投资一定规模不能太大，一旦规模大了，很快就会变得十分平庸，而且会加速量化因子失效。说白了量化投资的逻辑很简单，就是你的逻辑，踩中了未来市场的关注点，所以你提前行动，有肉吃。但是当大家都看到你的这套方法了，别人也用这套逻辑的时候，你就没有预期差了。自然也就没有那么高的收益了。所以量化这东西不可能一直有效，他甚至只在某些特殊时段有效，短则半年，长则1年半肯定就会失效。然后就会沦为平庸，甚至还会跑不赢市场。还比如那个今年跑赢基准20%的，他也不是一直这么强的，他是2015年成立的，在2017年的时候，反而跑输了基准20个点。一直到去年7月才追上基准。所以这充分说明了，他并不是一直很强，甚至还一直很弱
所以大家应该对量化交易有个清醒的认识，特别是不要追高，今年的行情过于极致，一方面是周期上升，才有了CTA策略火爆，另一方面500指数爆发，才火了指增产品，如果后面下跌， 可能股票对冲策略反而是个不错的选择。这种大涨大跌的环境，很适合量化策略表现。但他也注定不会长久。估计用不了多久量化就会失效，短则半年，多则一年，他们就会变得非常平庸。一旦一个量化条件失效，找到下一个起作用的因子，估计还需要等一个周期。所以没那么美好，投资者千万不要追高。其实不光是量化产品，我们在知识星球齐俊杰的粉丝群里，一直在给大家讲投资，大部分基金产品，都要买跌不买涨，也就是说跌下来了你可以买入，但涨上去了，尽量不要去追。没人可以打满全场，都是铁路警察各管一段。你看他涨的好再买，刚好接了个高点。这也就是为什么，那么多投资者都买了基金，还会亏损的原因。在知识星球，齐俊杰的粉丝群，我们昨天借着早上的话题，给大家讲了一下社会消费品零售数据，在投资中的具体应用，也就是什么时候该去做消费行业的投资，跟这个数据是息息相关。所以如果你看不到这些信息，就去做投资了，那么就如同深夜里开车没有导航一样，我们去年底提示食品饮料的风险，也是基于这个数据得出的结论。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。
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